व्यावसायिक चिपकने Bopp जम्बो रोल प्याकिंग टेप

सेमी-पारदर्शी इक्विटी एक्सचेन्ज ट्रेडेड कोषहरू, जसले दैनिक आधारमा होल्डिङहरू खुलासा गर्दैनन्, यूएस सेक्युरिटीज एण्ड एक्सचेन्ज आयोगले अनुमोदन गरेको छ र अन्ततः युरोप र एशियामा आउने अपेक्षा गरिएको छ। स्टेट स्ट्रिटमा ग्लोबल ईटीएफ उत्पादन विशेषज्ञ फ्रान्क कौडेल्काले हिजो लन्डनमा एक मिडिया ब्रीफिंगमा भने कि एसईसीले मेमा एक्टिभशेयर ईटीएफहरू र गत हप्ता प्रोक्सी बास्केटहरू स्वीकृत गरेको थियो। दुबै मोडेलहरू अर्ध-पारदर्शी ETFs को रूपमा चिनिन्छन्, किनकि तिनीहरूले म्युचुअल फन्डहरू जस्तै फ्रिक्वेन्सीको साथ होल्डिंगहरू खुलासा गर्छन्। उनीहरूलाई अझै पनि एक्सचेन्ज लिस्टिङ स्वीकृति चाहिन्छ, त्यसैले उनले भने कि ETF हरू अर्को वर्षको पहिलो क्वार्टरमा प्रत्यक्ष जान सक्छ। "पारदर्शी सक्रिय ETFs ले व्यवस्थापन अन्तर्गत मुख्यतया निश्चित आम्दानीमा $ 90bn (€81bn) जम्मा गरेको हुनाले तिनीहरूले उल्लेखनीय रूपमा वृद्धि हुने अपेक्षा गर्छौं," कौडेल्काले थपे। "उत्पादनहरू विश्व यात्रा गर्नेछन् र अन्ततः युरोप र एशियामा आउनेछन्।" ब्राउन ब्रदर्स ह्यारिम्यानले मे मा एक ब्लगमा भने कि Precidian Investments' ActiveShares ETF संरचना शुद्ध ETF उत्पादनको लागि पहिलो SEC स्वीकृति थियो जहाँ प्रबन्धकहरूले गैर-पारदर्शी तरिकामा सक्रिय रणनीतिहरू प्याकेज गरिरहेका थिए। एक्सचेन्ज थॉट्स ब्लगले भन्यो: "ईटीएफहरूमा उद्यम गर्न हिचकिचाउने सक्रिय प्रबन्धकहरूले अब उनीहरूको 'गोप्य चटनी' प्रकट नगरी लगानीकर्ताहरूको फराकिलो दर्शकहरूलाई आफ्नो रणनीतिहरू उपलब्ध गराउन सक्छन्। अहिले सम्म, सक्रिय प्रबन्धकहरू स्मार्ट-बिटा अनुक्रमित कोष वा सक्रिय रूपमा व्यवस्थित पारदर्शी ETFs मार्फत ETF बजारमा प्रवेश गर्दै आएका छन्।" प्रेसिडियनले मे मा एक विज्ञप्तिमा भने कि ActiveShare संरचना लेग मेसन, ब्ल्याकरक, क्यापिटल ग्रुप, जेपी मोर्गन, नेशनवाइड, ग्याबेली, कोलम्बिया, अमेरिकन सेन्चुरी र नुभिन लगायत सम्पत्ति प्रबन्धकहरू द्वारा इजाजतपत्र दिइएको थियो। फेब्रुअरीमा BBH 2019 ग्लोबल ETF लगानीकर्ता सर्वेक्षण अनुसार लगानीकर्ताहरू बजारमा थप सक्रिय ETFs हेर्न चाहन्छन्। "यसले सुझाव दिन्छ कि सक्रिय र निष्क्रिय बीचको बहस आवश्यक रूपमा बाइनरी छनौट होइन - ETF लगानीकर्ताहरूले अझै पनि सक्रिय व्यवस्थापन आकर्षक पाउन सक्छन्; उनीहरू यसलाई कम लागतको र्यापरमा मात्र चाहन्छन्, ”BBH थपे। "यद्यपि प्रेसिडियन संरचना हाल अमेरिकामा मात्र इजाजतपत्र दिइएको छ, विश्वव्यापी ETF बजार परिपक्व हुन जारी छ, हामी आशा गर्छौं कि संरचना युरोप र एशियामा गैर-पारदर्शी ETF को खाका हुन सक्छ।" BBH ले यस महिना एक ब्लगमा पनि भन्यो कि SEC ले Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity र Blue Tractor Group बाट नयाँ अर्ध-पारदर्शी सक्रिय ETF संरचनाहरूको लागि आकस्मिक स्वीकृति दिएको छ जसले 'प्रोक्सी बास्केटहरू' प्रयोग गर्दछ। "यी नयाँ ETF संरचनाहरूले प्रतिनिधि प्रोक्सी बास्केटको अवधारणालाई परिचय गराउँदछ, जसले प्रबन्धकहरूलाई ETF मा राखिएका अन्तर्निहित धितोहरू छल्न वा ढाल्न सक्षम गर्दछ," BBH थपियो। "नयाँ ईटीएफ संरचनाहरूले सक्रिय ईटीएफहरूको नयाँ युगको सुरुवात गर्न सक्छ।" स्टेट स्ट्रिटमा ETF सर्भिसिङ यूरोपका प्रमुख सियारन फिट्जप्याट्रिकले हिजो ब्रीफिङमा भने कि SEC स्वीकृतिको बाबजुद यी नयाँ संरचनाहरू युरोपमा आउन समय लाग्नेछ। "आयरल्यान्डको केन्द्रीय बैंक र यूके वित्तीय आचरण प्राधिकरणले ETF होल्डिङको पारदर्शितामा IOSCO सँग काम गरिरहेका छन् किनकि अधिकांश युरोपेली बजारहरूलाई दैनिक खुलासा चाहिन्छ," फिट्जप्याट्रिकले थपे। "अर्को 18 देखि 24 महिनामा परिवर्तन हुन सक्छ तर पहिले धेरै स्वीकृति चाहिन्छ।" इन्टरनेशनल अर्गनाइजेसन अफ सेक्युरिटीज कमिसनको २०१९ कार्य कार्यक्रमले लगानीकर्ता संरक्षण र बजार अखण्डता दुवै दृष्टिकोणबाट ETF मा काम गर्न प्रतिबद्ध छ। विश्वव्यापी नियामकहरूको निकायले ETF बाट हुने सम्भावित वित्तीय स्थिरता जोखिमहरूमा वित्तीय स्थिरता बोर्डसँग पनि सहकार्य गरिरहेको छ र उनीहरूले यस वर्ष जुनमा उद्योग सहभागीहरूका लागि संयुक्त कार्यशाला आयोजना गरेका थिए। Fitzpatrick ले वातावरणीय, सामाजिक र शासन रणनीतिहरूको लागि ETFs युरोपमा बढ्ने र अधिक अमेरिकी जारीकर्ताहरूको लागि यस क्षेत्रमा ETF हरू सुरू गर्ने अपेक्षा गर्दछ। "सबै प्रमुख जारीकर्ताहरू ESG स्थानमा प्रवेश गर्दैछन् र त्यहाँ नयाँ प्रवेशकर्ताहरू पनि छन्," फिट्जप्याट्रिकले भने। "हामी भर्खरै युरोपमा सडकको सुरुवातमा छौं र ESG आउने वर्षहरूमा महत्त्वपूर्ण खेलाडी हुनेछ।" उनले जारी राखे कि स्टेट स्ट्रिट नियमित रूपमा अमेरिकी जारीकर्ताहरूसँग संलग्न छ जो विश्वव्यापी रूपमा ETFs सुरू गर्न चाहन्छन्, साथै युरोपेली जारीकर्ताहरू जसले दक्षिण अमेरिका, एशिया र इजरायलमा ETFs वितरण गर्न चाहन्छन्। "उनीहरूसँग ईएसजी, कारक वा विषयवस्तु जस्ता विशिष्ट उत्पादन हुन आवश्यक छ र चुनौती भनेको ठूला खेलाडीहरू पहिले नै ती ठाउँहरूमा छन्," फिट्जप्याट्रिकले थपे। उदाहरणका लागि, Goldman Sachs Asset Management ले सेप्टेम्बर 2015 देखि अमेरिकामा ETFs प्रस्ताव गरेपछि यस वर्ष सेप्टेम्बरमा युरोपेली ETF व्यवसाय सुरु गर्ने घोषणा गर्‍यो। GSAM को पहिलो युरोपेली ETF थियो Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF जुन लन्डनमा सूचीबद्ध छ। यो कोष अमेरिकामा रहेको यसको फ्ल्यागशिप ईटीएफको युरोपेली संस्करण हो, जसमा $६.५ बिलियनभन्दा बढी सम्पत्ति छ र जसलाई GSAM ले विश्वको सबैभन्दा ठूलो बहु-कारक इक्विटी ETF भएको बताएको छ। GSAM मा अन्तर्राष्ट्रिय खुद्रा ग्राहक व्यवसाय प्रमुख निक फिलिप्सले एक विज्ञप्तिमा भने: "कोष दुबै खुद्रा र संस्थागत ग्राहकहरुका लागि सान्दर्भिक हुनेछ। यो हाम्रो अन्तर्राष्ट्रिय उत्पादन प्रस्तावमा एक महत्त्वपूर्ण थप हो र हामी द्रुत रूपमा बढ्दो युरोपेली ईटीएफ बजारमा प्रवेश गर्न अत्यन्तै उत्साहित छौं। GSAM ले सेप्टेम्बरमा भन्यो कि यसले अर्को छ महिनामा ईटीएफहरूको दायरा सुरू गर्ने योजना बनाएको छ। गत हप्ता फर्म स्विस एक्सचेन्जमा तीनवटा स्मार्ट बिटा ईटीएफहरू लन्च गरेर नयाँ जारीकर्ता बन्यो। कौडेल्काले युरोपेली ईटीएफ बजारमा थप रोबो-सल्लाहकारहरूको सुरुवातबाट आउने आशा पनि राख्छन्। "अमेरिकामा रोबोमा व्यवस्थापन अन्तर्गत सम्पत्तिमा $ 275 बिलियन छ र त्यो धेरै ETF मा छ, र यो विश्वभर विस्तार हुनेछ," उनले भने। युरोपमा गत वर्षको सुरुमा MiFID II नियमहरूको परिचयले यस क्षेत्रमा पहिलो पटक ETF व्यापारको रिपोर्टिङ अनिवार्य गरेको थियो। MiFID II Iive गएदेखि ETF प्रवाह बढेको छ तर Fitzpatrick ले तर्क गरे कि पारदर्शिता सुधार गर्न थप आवश्यक छ। "युरोपको लागि एक समेकित टेप पारदर्शिता बढाउन र बजारमा ETF भोल्युम र तरलताको स्पष्ट चित्र दिनमा खेल परिवर्तनकर्ता हुनेछ," फिट्जप्याट्रिकले भने। कौडेल्काले थपे कि राज्य सडकले माग बढाउनको लागि थप डाटा प्रदान गर्न खोजिरहेको छ। "ग्लोबल मार्केटसँगको संयोजनमा हामी हिरासत डेटाको रिपोर्टिङ विकास गर्दैछौं जस्तै ETFs किन्ने लगानीकर्ताहरूको प्रकार, र तिनीहरूको स्थान, जसले नेतृत्व उत्पादनमा मद्दत गर्नेछ," उनले भने। Fitzpatrick ले जारी राख्यो कि अर्को वर्ष स्टेट स्ट्रीटले आधिकारिक सहभागीहरू (APs) को लागि मानकीकृत मेशिन पढ्न योग्य पुष्टिकरणहरू जारी गर्नेछ, जसले ETF शेयरहरू सिर्जना गर्न वा ETF शेयरहरू रिडिम गर्न सिक्योरिटीहरूको टोकरी प्राप्त गर्न, र बजारमा तरलता प्रदान गर्दछ। "हामी तीन-वर्षीय योजनाको एक भागको रूपमा ठूलो लगानी गर्दैछौं र यसले सम्पूर्ण युरोपेली बजार र व्यापक ETF इकोसिस्टमलाई फाइदा पुर्‍याउँछ," फिट्जप्याट्रिकले थपे। "हामीले AP र जारीकर्ताहरूलाई AP पुष्टिकरण, शुद्ध सम्पत्ति मूल्य डेटा, पोर्टफोलियो संरचना फाइलहरू, र मूल्य निर्धारण बास्केटहरू जस्ता सान्दर्भिक ETF डेटा पहुँच गर्न अनुमति दिन हाम्रो स्वामित्वको प्राथमिक बजार कारोबार गर्ने पोर्टल Fund Connect मा AP पोर्टल पनि सुरु गर्नेछौं।" मार्केट्स मिडिया 2007 मा प्रिन्ट, अनलाइन र घटनाहरूको एक सिनेर्जस्टिक प्लेटफर्ममा डेलिभर गरी धितो उद्योगका सबै क्षेत्रहरूमा फैलिएको परिष्कृत, गहन सामग्री प्रदान गर्न सुरु गरिएको थियो।